บทความส่วนนี้สำหรับชาว VI นักลงทุนระยะยาวเท่านั้น
Long term investment 1: การเลือกกิจการที่ลงทุนระยะยาว
การลงทุนของแต่ละคนอาจมีวิธีไม่เหมือนกัน ขึ้นกับความเหมาะสมของตนเอง ไม่ว่าจะเป็นพื้นฐานความรู้ (ไม่ว่าจะเป็นทางเศรษฐศาสตร์ ธุรกิจ และเทคนิคัล) ความเอาใจใส่ ความสนใจในการลงทุน เวลาในการติดตามข้อมูลข่าวสาร หรือแม้กระทั่งเรื่องจิตใจ
ดังนั้นการเลือกลงทุนโดยการทำตาม ๆ กันไปย่อมไม่ดีแน่ เพราะถ้ามุมมองเราไม่เหมือนเขา เวลามองของอย่างเดียวกัน เช่นเห็นหุ้นที่ตัวเองถือราคาลดลง คนหนึ่งอาจจะเป็นสุข (ดีใจได้มีโอกาสซื้อของถูก) อีกคนอาจจะเป็นทุกข์ (เสียใจที่พลาด ซื้อแพง ขาดทุน)
"จงบริหารความโลภให้สมดุลกับความรู้" ท่องไว้ 3 จบก่อนจะตัดสินใจซื้อหุ้นทุกตัว
เข้าเรื่องดีกว่า ....
เนื่องจากปัญหาใหญ่ของทุกคนคือ อยากลงทุนแต่ไม่รู้จะจับหลักยังไงดี
หลักการลงทุน "ระยะยาว" (ขอเน้นว่าระยะยาว) ของ Warren Buffett ง่าย ๆ คือ นักลงทุนควรเลือกลงทุนในกิจการที่มีแนวโน้มระยะยาวที่ดี โดยค้นหากิจการที่ยอดเยี่ยม และเลือกลงทุนเมื่อมีราคาที่เหมาะสม ไม่ใช่เลือกลงทุนกิจการธรรมดา ๆ ในราคาถูก ๆ
กิจการยอดเยี่ยมในราคาที่เหมาะสม กับกิจการพื้น ๆ ในราคาถูก ดูผิวเผินอาจจะไม่ต่างกัน แต่ในประสบการณ์ยาวนานของ Buffett เขาแสดงให้เห็นว่าการเลือกกิจการนั้นสำคัญอย่างยิ่ง ในช่วงแรกของการลงทุน (ในรูปของ Buffett partnership และ Berkshire Hathaway ระยะแรก) Buffett เลือกลงทุนในกิจการที่มีราคาถูกเป็นหลัก (bargain price) แม้ผลตอบแทนรวมเป็นบวก (เพราะเลือกลงทุนเมื่อราคาถูก คือมี margin of safety สูง) แต่ผลตอบแทนของกิจการใน port หลายตัวกลับขาดทุน (คนที่ทราบเรื่องราวและประวัติของ Buffett จะเข้าใจดีว่า ตัวบริษัท Berkshire และ Hathaway เองเป็นตัวอย่างที่ดีอันหนึ่ง) ทั้งนี้เนื่องจากการลงทุนแบบไม่เลือกโดยดูแค่ margin of safety เป็นเพียงการลดความเสี่ยงต่อการขาดทุน (MoS = insurance or buffer for loss) แต่ผลประกอบการของกิจการต่างหากที่เป็นปัจจัยที่จะกำหนดผลตอบแทนในระยะยาว (Business excellency = long-term rate of return)
การลงทุนของแต่ละคนอาจมีวิธีไม่เหมือนกัน ขึ้นกับความเหมาะสมของตนเอง ไม่ว่าจะเป็นพื้นฐานความรู้ (ไม่ว่าจะเป็นทางเศรษฐศาสตร์ ธุรกิจ และเทคนิคัล) ความเอาใจใส่ ความสนใจในการลงทุน เวลาในการติดตามข้อมูลข่าวสาร หรือแม้กระทั่งเรื่องจิตใจ
ดังนั้นการเลือกลงทุนโดยการทำตาม ๆ กันไปย่อมไม่ดีแน่ เพราะถ้ามุมมองเราไม่เหมือนเขา เวลามองของอย่างเดียวกัน เช่นเห็นหุ้นที่ตัวเองถือราคาลดลง คนหนึ่งอาจจะเป็นสุข (ดีใจได้มีโอกาสซื้อของถูก) อีกคนอาจจะเป็นทุกข์ (เสียใจที่พลาด ซื้อแพง ขาดทุน)
"จงบริหารความโลภให้สมดุลกับความรู้" ท่องไว้ 3 จบก่อนจะตัดสินใจซื้อหุ้นทุกตัว
เข้าเรื่องดีกว่า ....
เนื่องจากปัญหาใหญ่ของทุกคนคือ อยากลงทุนแต่ไม่รู้จะจับหลักยังไงดี
หลักการลงทุน "ระยะยาว" (ขอเน้นว่าระยะยาว) ของ Warren Buffett ง่าย ๆ คือ นักลงทุนควรเลือกลงทุนในกิจการที่มีแนวโน้มระยะยาวที่ดี โดยค้นหากิจการที่ยอดเยี่ยม และเลือกลงทุนเมื่อมีราคาที่เหมาะสม ไม่ใช่เลือกลงทุนกิจการธรรมดา ๆ ในราคาถูก ๆ
กิจการยอดเยี่ยมในราคาที่เหมาะสม กับกิจการพื้น ๆ ในราคาถูก ดูผิวเผินอาจจะไม่ต่างกัน แต่ในประสบการณ์ยาวนานของ Buffett เขาแสดงให้เห็นว่าการเลือกกิจการนั้นสำคัญอย่างยิ่ง ในช่วงแรกของการลงทุน (ในรูปของ Buffett partnership และ Berkshire Hathaway ระยะแรก) Buffett เลือกลงทุนในกิจการที่มีราคาถูกเป็นหลัก (bargain price) แม้ผลตอบแทนรวมเป็นบวก (เพราะเลือกลงทุนเมื่อราคาถูก คือมี margin of safety สูง) แต่ผลตอบแทนของกิจการใน port หลายตัวกลับขาดทุน (คนที่ทราบเรื่องราวและประวัติของ Buffett จะเข้าใจดีว่า ตัวบริษัท Berkshire และ Hathaway เองเป็นตัวอย่างที่ดีอันหนึ่ง) ทั้งนี้เนื่องจากการลงทุนแบบไม่เลือกโดยดูแค่ margin of safety เป็นเพียงการลดความเสี่ยงต่อการขาดทุน (MoS = insurance or buffer for loss) แต่ผลประกอบการของกิจการต่างหากที่เป็นปัจจัยที่จะกำหนดผลตอบแทนในระยะยาว (Business excellency = long-term rate of return)
กิจการที่ยอดเยี่ยมของนักลงทุน ในความหมายของ Buffett มีนิยามง่าย ๆ ไม่ีกี่อย่าง
1.
นักลงทุนมีความเข้าใจในกิจการนั้น
2.
มี favorable
long term economics
3.
บริหารงานโดยทีมที่มีความสามารถในกิจการนั้นและมีธรรมาภิบาล
และเลือกลงทุนในกิจการข้างต้นเมื่อมีราคาที่เหมาะสม
ดัง นั้น ข้อแรกที่เราควรรู้คือ "เราจะหากิจการที่ยอดเยี่ยมได้อย่างไร" หากิจการซะก่อน ค่อยมาดูราคาทีหลัง (ยังไม่ต้องมือบอนไปกดซื้อ ๆ ขาย ๆ)
ดัง นั้น ข้อแรกที่เราควรรู้คือ "เราจะหากิจการที่ยอดเยี่ยมได้อย่างไร" หากิจการซะก่อน ค่อยมาดูราคาทีหลัง (ยังไม่ต้องมือบอนไปกดซื้อ ๆ ขาย ๆ)
0 ความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น